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国兴地产系列报告之二:拓展“互联网,电商”产业园杨凡、获取优质土地能力大幅增强

发布时间:2015-09-11    研究机构:兴业证券

拓展“互联网+电商”产业园业务,将对公司住宅业务形成协同。通过本次战略合作,公司能够集合盘古集团多年来的企业孵化器经验和重庆阔野商贸多年的工程建设经验和招商能力,将积极打造“互联网+电商”产业园,创造新型企业发展模式与平台。目前地方政府引入产业园项目热情强烈,而一般在产业园周边会配套较多住宅项目。这样公司未来以较低价格获取较好土地能力大大提升,公司住宅业务将获得更好发展。公司计划与合作方在未来5-10年拓展50-100个“互联网+电商产业园”项目,未来将较同行具有明显的规模效应,同时在开发运营过程中的设计、管理、人员等资源可以统一协调调配,效率较高。

符合“大众创业、万众创新”国家战略,政策红利丰厚。创业是经济增长的新动能,本届政府对创业创业非常关注和支持。本次战略合作,国兴地产拓展“互联网+电商”产业园业务,未来将会充分受益于政策红利。从长期看,创新创业能够打造经济发展和社会进步的新引擎,为经济发展注入动力和活力。我们预期公司未来在项目拓展上会得到各级政府较多优惠和扶持。

布局全产业链,提升盈利水平。国兴地产本次战略合作将合资设立三个公司,其中“电商置业公司”负责电商产业园拿地、建设、销售和招商等开发工作,“创业孵化公司”负责入园企业的孵化和园区的经营管理,“金融服务公司”负责对小微企业及电商产业园所在地周边的企业提供金融服务。公司前瞻性地对产业园区、创业孵化、金融服务进行了全产业链的布局,未来各个业务将形成很好地协同和联动,提升公司综合盈利水平。

投资建议:公司本次战略合作拓展“互联网+电商”产业园业务,将对公司住宅业务形成协同,获取优质土地能力大幅增强,提升公司未来可持续发展能力。我们尤其看好国兴地产大股东各方面较强的实力对上市公司发展的支持。在不考虑未来增发股本变动和新业务贡献前提下,预期公司2015、2016、2017年EPS分别为0.65、0.81和0.95元,对应PE分别为27.0、21.7和18.5倍,维持“买入”评级。

风险提示:销售不达预期

申请时请注明股票名称