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房地产行业周报:三大原因推动地产配置价值

发布时间:2015-12-09    研究机构:民生证券

本期行业数据

本期新房销售(样本城市量为54):民生新房销售指数为151.5,环比-6.7%,同比+10.4%。

分城市看,一线城市指数为185,环比+8.5%,同比+24.7%;二线城市指数为206.2,环比+1.5%,同比+24.3%;三线城市指数为130.7,环比-13.8%,同比+4.8%;

分区域看,环渤海地区指数为182.2,环比+13.1%,同比+23.6%;长三角地区指数为152.9,环比-8.7%,同比+13.2%;珠三角地区指数为242.3,环比+16.6%,同比+37.9%。

累计看,样本城市年内新房销售同比+24.8%。

可售新房(城市样本数为21):民生新房库存指数为101.8,环比-0.1%,同比-8.9%。其中一线城市指数为107.6,环比-5.4%,同比-9.9%;其他城市指数为100.1,环比-1.1%,同比-8.1%。去化周期为11月,其中一线为9.5月,其他城市为12.3月。

二手房销售(样本城市数为15):民生二手房销售指数227.8,环比+7.1%,同比+72.2%。其中一线城市指数为274.4,环比+4.1%,同比+47.2%;其他城市指数为224.8,环比+8.7%,同比+77.1%。

累计看,样本城市年内二手房销售同比增长79.6%。

行业要闻

万科:12月3日发布销售数据,11月销售金额241.1亿元,同比+27.2%。1-11月销售金额2282.3亿元,同比+20.1%。12月7日公司发布权益变动报告书,前海人寿合计持股20.008%,为公司第一大股东。

深圳:12月4日,深圳四大行及招行将首套房贷优惠利率由此前92折下调至9折,深圳迎来了历史最低房贷水平,预计接下来其他银行将继续跟进。

昆明:12月2日昆明市出台关于促进房地产市场平稳健康发展的若干意见,共24条,多方面支持房地产市场发展,公积金最高可贷额由70万元提高至80万元。

投资建议

三大原因推动年末地产板块配置价值凸显。1)四季度基本面超预期,2015年增长确定。虽然2014年四季度基数较高,但是样本城市销售增速明显,尤其二手数据更为亮眼,显示市场热度明显提升。不论从重点城市还是重点公司的销售数据看,2015年行业增长较为确定;2)政策面持续宽松,2016年春风依旧。不论从各个城市房地产政策还是房贷利率看,基本都处于历史最宽松阶段。高层定调去库存,短期内政策宽松不会反转,我们判断甚至整个2016年政策宽松春风依旧。3)长期资金抢筹,龙头估值提升。近期前海人寿等险资再次积极抢筹龙头公司,有望带动二线蓝筹估值提升。

维持行业“推荐”评级。首推标的为:阳光城、中国武夷。其他推荐标的为国企改革标的:北京城建、南国置业;地产龙头:保利地产、万科A;转型标的:三湘股份、财信发展(000838)。

风险提示

销售数据不及预期。

申请时请注明股票名称